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Text File  |  1992-12-01  |  5KB  |  118 lines
  1. @101  CHAP ZZ
  2.  
  3.             ┌───────────────────────────────────────┐
  4.             │          DISABILITY INSURANCE         │
  5.             └───────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Disability insurance is usually designed to replace part or
  8. all of the income of a person who becomes disabled and is
  9. unable to continue work for an extended period, usually 6
  10. months or more, depending on the terms of the policy.  When
  11. obtaining disability coverage for yourself or for your em-
  12. ployees, be aware that there are various levels of incapac-
  13. ity that will qualify as a compensable "disability" under
  14. various disability policies:
  15.  
  16.     . The least restrictive would be that the insured
  17.       person is unable to perform all the duties of his
  18.       or her regular occupation.
  19.  
  20.     . At the other extreme, some policies require that
  21.       the insured be unable to perform ANY profession
  22.       for which qualified, or even that the insured be
  23.       confined to a hospital in order to collect bene-
  24.       fits.
  25.  
  26. Disability policies also differ considerably in the waiting
  27. period during which one must be disabled before being eli-
  28. gible to collect benefits, and the period for which bene-
  29. fits will be paid in the case of an extended disability.
  30. For example, many of the typical group disability policies
  31. have a lengthy waiting period and then only pay benefits
  32. for a maximum of 2 years.  The better policies (which of-
  33. ten are not significantly more expensive) often provide
  34. benefits until the insured recovers or reaches age 65, for
  35. example.
  36.  
  37. Disability insurance is treated very favorably for tax pur-
  38. poses.  A corporation that provides disability insurance
  39. for its employees is allowed to deduct the premiums it
  40. pays, while the employee is not taxed on the value of such
  41. benefits.  However, no deduction is allowed in the case of
  42. sole proprietor or for the partners in a partnership.  Sim-
  43. ilarly, while an S corporation may claim a deduction for
  44. disability insurance on any 2% or greater stockholder, any
  45. such amount will be taxable compensation to the stockholder/
  46. employee, who will not be able to claim any offsetting de-
  47. duction for the insurance.
  48.  
  49. The downside of this favorable tax treatment for C corpor-
  50. ation employees is that if the employee who received such
  51. coverage as a tax-free fringe benefit ever collects bene-
  52. fits under the policy, such benefits will be fully taxable.
  53. By contrast, if the premiums were non-deductible (as in the
  54. case of a sole proprietor's disability insurance for him-
  55. self or herself), any disability benefits that may be re-
  56. ceived will be excludable from taxable income.  Neverthe-
  57. less, disability insurance is an important tax-free fringe
  58. benefit that can be offered by an employer, or that you can
  59. provide for yourself if you are an employee-owner of a C
  60. corporation.
  61.  
  62. @CODE: HI
  63. @CODE:NF
  64.  
  65.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  66.         │  HAWAII TEMPORARY DISABILITY INSURANCE (TDI)  │
  67.         └───────────────────────────────────────────────┘
  68.  
  69. Hawaii is a bit unusual, in that it REQUIRES all employers
  70. to provide TDI coverage to their employees.  TDI benefits
  71. are primarily an income continuation or sick leave benefit,
  72. for up to 26 weeks, for workers who are unable to work.
  73. While workers' compensation insurance (also mandatory in
  74. Hawaii) covers job-related injuries, TDI is a wage replace-
  75. ment system for employees who become unable to work due to
  76. off-the-job disabilities.  (Hawaii also REQUIRES employers
  77. to provide medical insurance coverage for employees.)
  78.  
  79. An employee does not become eligible for TDI coverage un-
  80. less working at least 20 hours a week for at least 14 weeks
  81. and earning wages of at least $400 during the four most re-
  82. cently completed calendar quarters.  Coverage is also not
  83. required for newspaper deliverers under 18 years of age;
  84. insurance and real estate agents working on commission; for
  85. individuals working for a son, daughter, or spouse; or for
  86. children under age 21 working for their father or mother.
  87.  
  88. An employer may satisfy its TDI obligation by any of the
  89. following:
  90.  
  91.     . By obtaining disability insurance from an "approved"
  92.       insurer;
  93.  
  94.     . By adopting a sick leave policy that is approved by
  95.       the Department of Labor and Industrial Relations,
  96.       Disability Compensation Division; or,
  97.  
  98.     . Under a collective bargaining (union) agreement
  99.       which contains sick leave benefits at least as fav-
  100.       orable as those required by the TDI law.
  101.  
  102. As an employer in Hawaii, you may require covered employees
  103. to pay part of the cost of TDI coverage.  You can deduct
  104. from the employee's wages one-half of the premium cost, but
  105. not more than 0.5% of the worker's weekly taxable wages.
  106. However, the maximum wage amount on which the deduction may
  107. be calculated is limited by law to 1/52 of the statewide
  108. average annual wage, as determined each year by the Dept.
  109. of Labor and Industrial Relations (roughly $400 at present).
  110.  
  111. For specific details on the state law, see Chapter 11.5 of
  112. the book "STARTING & OPERATING A BUSINESS IN HAWAII." or
  113. obtain the "TDI Handbook for Employers and Insurance Com-
  114. panies" from the Disability Compensation Division of the
  115. Hawaii Dept. of Labor and Industrial Relations.
  116.  
  117.  
  118.